退市的当口，这么操作，显得来着不善
但从另一方面看，作为一家纯内资企业，成了阿里的股东，甚至是阿里的第三大股东，对阿里来说也有极大的益处
至少，从股权结构上来说，星空科技集团持有的股票，加上阿里管理团队持股额，已经能和软银、雅虎的持股额针锋相对了
这种情况下，股权结构至少没那么扎眼，也没有人整天逮着阿里是外资企业说事了，最多说是合资企业
另一方面，阿里不妥协也不行
星空科技持有港股阿狸这么多股票，阿狸想要退市，想要把集团进行重组，然后打包去美股上市，没有星空科技集团配合根本不行
老马也是聪明人，纠结良久，便同意了星空科技集团入股
现在的分歧在于，拿出多少股份比较合适
微银持有港股阿里%的股份，林睿打算以这些股份为基础，再拿出一大笔钱，注入重组后的阿里集团，把持股额保持在%
阿狸显然不想让星空科技保持这么高的持股额，以他们的意思，不需要星空科技注资，只需要把这%的股份，根据估值，折算进重组后的阿里集团就可以
星空科技集团，自然不愿意
现在，这也是双方的主要分歧
根据谈判团队传回来的资料，不同意星空科技集团注入一大笔资金，把对阿里集团的持股额维持在%的，主要是前两大股东软银和雅虎
因为，如果这么操作，会稀释他们在重组后的阿里集团的股份
多了一个持股%的股东，他们每家的股份都将要缩水接近1/
老马和管理团队还没什么，因为他们的股份本来就少，老马甚至连10%都没有，稀释不了多少
况且，引入内资股东，对他们其实也是不小的利好增加他们对阿里的掌控权，削弱另外两大股东的话语权
自从去年老马把支付宝从阿里巴巴独立出来，他和雅虎、软银的关系就越来越紧张，如果不是设立了合伙人制度，能不能做稳这个位置还不好说
特别是雅虎，持有阿里巴巴40%的股份，和老马的矛盾也几乎是公开的
当然，也可以说成阿里和雅虎的矛盾
自从05年，雅虎以10亿美元现金，加上雅虎在中国的所有产业并入阿里后，顿时成了阿里最大的股东，持股40%，阿里和雅虎也曾有过很长一段蜜月期
但是2008年一出突如其来的事件，让这一切戛然而止
2008年1月31日，微软主动报价446亿美元，意图收购雅虎，如果交易通过，微软将成为阿里最大的股东
事实一再证明，微软对所投资企业的介入力度，要比雅虎大得多，是一个不好应付的合作伙伴微软成为阿里持股40%的大股东后，阿狸再想保持现在的独立性很难
这让阿里意识到，大股东持股额过多，也是坏处
不过